Hajpen kring Klarnas börsnotering har varit stor. Men skriverierna innebär inte automatiskt en högre aktiekurs och resan kan bli tuffare än många trott, menar analytiker.
Klarna – inget säkert kort i pensionssparandet
Johannes Stenlund
Uppdaterad: 11 sep. 2025Publicerad: 11 sep. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Klarna gjorde i veckan sin efterlängtade börsdebut på Nasdaq. Introduktionen väckte stort intresse, och när handeln drog igång sköt kursen snabbt i höjden.
Men den föll sedan tillbaka och landade på en mer blygsam uppgång vid stängning – och därefter har kursutvecklingen mattats av.
Nu varnar analytiker för att det amerikanska intresset för Klarna kan vara mindre än väntat, skriver EFN.
Okonventionellt tillvägagångssätt
Den initiala rusningen förklaras i hög grad av en begränsad freefloat och en ovanligt bred lock-up som förhindrade tidigare ägare att sälja sina aktier, vilket skapade ett starkt köptryck.
Men i jämförelse med andra stora tekniknoteringar i år blev utfallet relativt blygsamt.
Samtidigt väcker Klarnas väg till börsen frågor om hur transparent bolaget varit mot sina investerare.
”Man får en bild av att de har använt olika metoder för att se till så att den här noteringen går i hamn och att kursen stiger. Det är väldigt okonventionellt att ha lock-up även för små ägare, det är faktiskt första gången jag ser det”, säger analytikern Lars Frick till EFN.
ANNONS
Senaste nytt
”Kanske inte särskilt tilltalande”
ANNONS
För den långsiktige spararen är osäkerheten särskilt viktig att beakta.
”I USA ser man på Klarna som ett kreditbolag, snarare än ett fintechbolag. Det anses kanske inte vara en särskilt tilltalande historia. Attraktionen i bolaget handlar snarare om visionen och vad de vill bli”, säger han.
Vinstmotorn är främst räntenettot från ”köp nu, betala senare”-lösningen, ett segment som väcker tvekan bland många investerare.
Högre värdering för konkurrenten
Ambitionen att utvecklas till en bredare neobank ses som visionär, men affären bygger ännu inte på en stabil lönsamhet, som Morningstar har noterat.
Jämförelsen med den amerikanska konkurrenten Affirm är talande. Affirm har en mindre marknadsandel men värderas högre tack vare tydligare lönsamhet och mindre fokus på riskfylld expansion.
För Klarna återstår att visa att affärsmodellen håller även när konjunkturen viker och kreditförluster riskerar att öka.
Läs mer från E55 - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS